WWDC提了一个醒，AI不再值钱了

这期TBPN播客信息量极大。WWDC的AI表现和VC圈的踩坑复盘被放在了一起。起初我以为只是两个不相干的话题，听完才发现它们在讲同一件事：AI叙事的红利正在消退。

一、WWDC上的那幕反直觉画面

WWDC的发布会刚结束，我翻开苹果的股价，跌了。

这不是什么新鲜事。苹果历史上没少经历过”发布会叫好、股价走低”的分裂。但这次不一样，因为苹果在AI上的表现，说实话，并不差。

它补上了很多之前缺失的能力。Siri接入了大模型、系统级AI交互终于落地、开发者的AI工具链也基本成型。如果你是个开发者，这些更新会让你觉得，终于等到这一天了。

可资本市场不这么看。它们的逻辑很简单：你做的这些，别人一两年前就做完了。你没有领先，你只是在追赶。在一场所有人都押注”领先”的赛局里，追赶是不值得给溢价的。

二、AI能力的「贬值」是怎么发生的

这背后藏着一个让很多AI产品经理不安的信号。AI能力正在从”魔法”变成”基础设施”。

两年前，你在产品里加一个AI对话功能，可以理直气壮地把它写进PR稿首页。那时候AI是差异化武器，是亮点，是让用户惊叹一下的东西。

现在呢？你翻翻App Store的AI产品榜单，几乎每个应用都说自己”接入了AI”。当所有人都说”我有AI”的时候，有AI就不再是卖点了。就像20年前每家公司都说自己有网站，但网站从来不是核心竞争力。

苹果在WWDC上的处境就是最好的注脚。它不是在突破而是在补课，而资本市场对”补课”的反应是还不够。这说明市场对AI能力的定价逻辑已经变了。从”你有没有AI”变成了”你的AI能不能赚钱”。

看看那些真正在用AI赚钱的公司就知道了。它们不是因为”用了AI”才赚钱，而是因为找到了可以持续收费的场景。AI只是工具，场景才值钱。如果到现在还在用”我们有AI能力”来说服用户付费，可能需要重新想想产品策略了。

三、VC圈的恐怖故事说的是同一件事

这期节目下半段画风突变，从WWDC切到了VC horror stories。Greg Eisenberg引爆了一场公开的踩坑复盘，金额直接飙到亿美元级别。

我听得倒吸一口凉气。但这些故事真正恐怖的地方不在于亏了多少钱，而在于钱到底去了哪里。

答案很直白：钱没有消失，只是错配了。大量资金涌进了那些讲了好故事却做不出产品的公司。融资能力被误当成生存能力，叙事能力被误当成执行能力。这和WWDC那个信号完全同源。

当一个市场从”谁的故事讲得大”转向”谁能把事做成”，中间必然经历一轮残酷的出清。VC公开复盘自己的踩坑经历，其实就是行业开始清算的预告片。接下来还会有更多明星公司倒下。不是因为它们不够聪明，而是因为它们把太多筹码押在了叙事上。

四、产品经理下一步往哪走

如果AI能力作为卖点不再值钱了，那什么还值钱？我觉得有三件事值得认真想。

第一，场景理解。同样一个模型，放在客服场景和放在教育场景，价值天差地别。真正能创造价值的不只是模型本身，更是你对那个场景的理解有多深。场景理解深一寸，产品壁垒厚一尺。

第二，数据飞轮。模型大家都能用，但只有你自己能积累的行业数据、用户行为数据和反馈数据，才是真正的护城河。如果你的产品用了一百天还拿不出”因为用的人多了所以变得更好”的证据，你可能还没找到自己的飞轮。

第三，用户体验的颗粒度。当一个交互有了AI加持不再是新鲜事，用户就会用更挑剔的眼光看你。响应够不够快、推荐准不准、出错了怎么兜底。这些细节才是让用户留下来的真实原因。

WWDC给了我一个提醒，VC的恐怖故事又补了一刀。用AI能力当护城河的时代过去了，用AI解决真实问题的时代才刚刚开始。

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